股票期貨的介紹

作為台股的投資人，

如果是一位積極型的屬性，

我們會使用很多種方式(總經+財報+技術分析)來決定是否要買入某檔標的(或說是飆的？)

並且期望可以正如我們所預期的會有波段行情，

相對的來說，要擔負的風險就較大。

但對於某些保守型的投資人來說，

則是會觀看該股票的殖利率波動性等等(所以就會延伸出另一個討論的方式: 股息政策)

中間的漲幅則比較沒有那麼重要，

只要每一年可以填權填息即可。

兩者之間，有沒有可以取得平衡一點的方式？

報酬可以不用那麼高，但可以較穩定的獲利。

知己知彼、百戰不殆

先討論一下股票期貨的定義：  (以下部分截錄自  麥克連: 追籌碼賺一億)

股票期貨就是以股票貨是ETF為標的交易的期貨合約。

它不像權證、選擇權具有時間價值，所以股票期貨的價格不會隨著時間衰減；買賣的方式跟股票一模一樣，看漲買進、看跌賣出。

主要有以下五種優點：

1. 資金只需要現股的13.5%

類似期貨的說法一樣，股票期貨買賣的單位是使用一口，一口等於兩張股票。

舉例而言，買進一口100元的股票期貨，所需資金為：100元*2000股*原始保證金13.5%= 27000元

而這27000元，就稱為「原始保證金」。

2. 交易成本低

所需要的資金越少，代表槓桿越大。相較於現股，股票期貨的槓桿約為7.4倍。除了低的交易資金外，股票期貨的交易成本有2低:

a. 低交易稅：股票期貨的交易稅，買和賣各只需要10萬分之2。(相較於股票現貨，只有賣出時還要繳交千分之3，確實是低廉不少。)

b. 低手續費：股票期貨的手續費是固定的，不因股價高低而變動，買進和賣出時均收一次。(股票現貨手續費，則為買進與賣出時各收股價的千分之1.425，然後再依照各券商所給予的手續費進行折抵)

成本越低，就是實際賺到的口袋獲利。

PS: 以國內券商來說，提供較低廉的手續費券商，北部可找「鑫豐」，南部則可找「新百王」

3. 股票期貨價格與現股股價連動性高

股價漲跌跟計算獲利的方式與股票一致，投資人可以很直觀的判斷買賣價位。所以在操作上，只要想像成是玩兩張股票參與漲跌即可。

4. 可做當沖，正向反向均可以靈活操作

股票期貨本質上仍屬於期貨的一種，所以只要存入保證金 ，就可以馬上交易，先買後賣，先賣後買均可。

	股票	股票期貨
停資、停券	有停資停券期間、融券有強制回補問題	沒有限制
當沖	券源不足時，無法進行當沖交易	可以先買後賣，先賣後買，當日沖銷
平盤以下放空	一般情況下，如果某股票當天收盤價為跌停，隔天該股票在平盤以下不得放空	沒有限制

5. 參與除權息，可以提前領息

買進股票參與除權息，要被課兩層稅：

a. 股利所得要併入個人綜和所得稅進行課稅，而且從2015年起所發放的股利，其可扣抵稅率要減半，參與除權息的投資人要繳的稅將會大增。

b. 二代健保補充保費：只要股利總額超過5000元，就要拿出2%，作為二代健保的補充費。

而買進股票期貨參與除權息則有以下優點：

a. 完全不需要繳交如上稅負

b. 可以提前拿到現金股利與股票股利：如果在股票除權息時持有股票期貨，現金股息就會直接反應在除息日當天的保證金中。

c. 不受停資券影響

下一篇，我們將討論如何挑選股票期貨的方式