使用台灣50進行被動式投資與市場報酬

在股票市場中，
我們經常會使用許多分析工具或是觀察目前市場的氛圍來決定是否可以進出場股票。
訊息總是紛雜，今日多軍文，明日空軍文。
對主動式投資人來說，追求的績效便是要想盡一切辦法擊敗大盤，進而獲取高於市場的利潤。那麼，我們要如何衡量到底「市場報酬」會是多少報酬率呢？

對於被動式投資人來說，長期的策略是buy & hold，並且期許自己可以盡可能的獲取市場報酬，貼近大盤。長期持有下，到底可以獲致多少報酬率呢？

市面上有很多工具可以來計算到底報酬率會是多少。 對於一般散戶來說，也不可能太過於研究公式的算法。所以筆者用了最直接也是最可行的方法來推估。

方法設計如下:

1. 選取標的：台灣50。依照維基百科上面的說明: 臺灣50指數成分股涵蓋臺灣證券市場中市值前50大之上市公司（占了近70％的市值)。以此為選取的標的，當屬最能貼近大盤走勢，亦即市場報酬。

2. 研究時間：從鉅亨網中，獲取歷年來的股價。從2006/03/02開始至2016/04/22為止。

3. 選取券商：鑫豐證券。鑫豐證券是國內提供較低手續費的券商代表之一，使得一般投資人於股票投資時，以低成本進行股票買賣。

4.買入時間點與投資資金：每年的3、6、9和12月的12號取出收盤價(如遇當天未開盤，則取下一個營業日的收盤價)。同時為了更進一步降低手續費，每次投入時約為7500元左右。(此時券商的手續費和退佣合併計算下，每次投入的成本僅2元)

5. 買入價位：因為投入資金不大，筆者採用每次進場均為盤後購買「零股」進場。實務上，由於購買零股現貨價較不容易成交，因此均採用0050盤後現價+0.2進行購買。

6. 台灣50股息計算：台灣50每一年均會對應其持有股數，發放對應之股息並除息。為了便於計算，筆者於結算日2016/04/22才加計所有股息。

7. 每次投入金額 = 原始買入零股成本 + 手續費 - 手續費1.7折退佣。一共41次進場，總投資金額為307507元。

8. 以結算日的現貨價格+0.2並以零股賣出：於2016/04/22當天現貨價+0.2賣出，扣除手續費與交易稅並加計回手續費退佣，共得355893元。如不計股息，其報酬率XIRR則為2.83%

9. 歷年股息：以每年累計所持有的零股數，對應其發放的股息，共是53235元。

10. 總獲利：結算日的現貨價格並以零股賣出(355893元) + 歷年股息(53235元) - 總投資金額(307507元) = 101621元，其XIRR報酬率為5.48%。


因此，使用低成本，定期定額投資，長期持有0050的策略，可以得5.48%。(關於內部報酬率的概念，可見綠角的財經筆記)


而這5.48%, 便是很單純的使用0050進行被動式投資，所能獲致的市場報酬。所以一般投資績效，應該要以此作為長期投資標竿，並且努力超越。如果無法得到此項報酬，那其實...可以買入0050做長期投資即可

文中筆者自己自製的EXCEL，可以至如下連結獲取。
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台灣50收盤價_XIRR_加計股息